Diborong Boy Thohir, Saham AADI Siap Meroket?

[Medan | 21 Maret 2025] Konglomerat Garibaldi “Boy” Thohir bersama perusahaan keluarganya, PT Trinugraha Thohir (TNT), memborong saham PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) dengan total pembelian mencapai 7,3 juta saham.

Berdasarkan keterbukaan informasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Rabu (19/3), Direktur Utama Adaro Andalan Indonesia Julius Aslan dan Direktur Susanti melaporkan bahwa Boy Thohir secara pribadi membeli 3,65 juta saham AADI dalam sembilan transaksi di hari yang sama.

Pembelian dilakukan pada rentang harga Rp 6.625 hingga Rp 6.900 per saham dengan tujuan investasi langsung, sehingga kepemilikan Boy Thohir bertambah dari 450,36 juta saham (5,78%) menjadi 454,01 juta saham (5,83%).

Dari sisi kinerja, AADI menutup tahun 2024 dengan hasil yang sedikit lebih baik dari perkiraan. Emiten ini membukukan pendapatan sebesar US$ 5,3 miliar atau turun 10,1% dibanding tahun sebelumnya, tetapi berhasil mencatatkan kenaikan laba bersih sebesar 5,9% menjadi US$ 1,2 miliar. Kenaikan laba ini didorong oleh penurunan royalti serta keuntungan sebesar US$ 322 juta dari pelepasan investasi.

Meskipun harga jual rata-rata (ASP) batu bara mengalami penurunan sebesar 16,2%, volume penjualan AADI justru mencapai rekor 68,1 juta ton sepanjang 2024, naik 7,4% dari tahun sebelumnya. Kontribusi terbesar berasal dari PT Adaro Indonesia (AI), yang menyumbang 84,2% dari total volume penjualan.

Namun, untuk tahun ini, proyeksi volume penjualan AADI direvisi turun menjadi 65 juta ton atau turun 4,5%, yang berdampak pada pemangkasan estimasi pendapatan dan EBITDA sebesar 25-45%. Meskipun demikian, margin EBITDA diperkirakan tetap solid di kisaran 29-30%.

Belanja modal (capex) AADI tahun ini diproyeksikan moderat sebesar US$ 300 juta, sementara rasio pembayaran dividen tetap dipertahankan pada level 50% berkat arus kas bebas yang kuat dan likuiditas yang sehat. Di sisi lain, KB Valbury Sekuritas masih mempertahankan rekomendasi beli untuk saham AADI, tetapi menurunkan target harga dari Rp 14.175 menjadi Rp 10.500.