[Medan | 8 Mei 2025]
Saham PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) terus menunjukkan performa impresif dengan kenaikan lebih dari 91% dalam sebulan terakhir, ditutup menguat 8,27% ke level Rp 2.750 per saham pada Rabu, 7 Mei 2025.
Meski sudah melonjak tajam, peluang penguatan lanjutan masih terbuka, didukung oleh fundamental yang semakin solid. Verdhana Sekuritas Indonesia menargetkan harga saham ANTM bisa mencapai Rp 3.200, dengan memberikan rekomendasi beli.
Analis Edward Prima dan Michael Wildon menilai ANTM memiliki sejumlah faktor penopang yang bisa membuat kinerja keuangan bakal bertumbuh pesat tahun ini. Apalagi dilihat dari realisasi kinerja keuangan kuartal I-2025 sudah melampaui target.
Dalam laporan keuangan terbarunya, ANTM mencatat laba bersih sebesar Rp 2,1 triliun pada kuartal I-2025. Angka ini melonjak 47,4% secara kuartalan dan melesat 794,1% secara tahunan. Performa ini telah memenuhi 51,9% dari estimasi laba setahun penuh berdasarkan konsensus analis, membuka peluang revisi naik terhadap proyeksi laba 2025.
Pendapatan konsolidasi perusahaan juga naik tajam menjadi Rp 26 triliun, naik 203,4% secara tahunan, terutama ditopang oleh pertumbuhan penjualan dari segmen emas dan bijih nikel.
Segmen emas menunjukkan performa kuat, dengan margin EBITDA naik dari 6,4% menjadi 7,6%. Ke depan, pasokan emas dari PT Freeport Indonesia akan memperkuat lini ini dengan tambahan potensi hingga 30 ton per tahun. Antam menargetkan produksi emas sebesar 70 ton per tahun pada 2027, jauh meningkat dari 30 ton saat ini.
Di lini nikel, harga jual bijih mencapai US$ 45 per ton, naik 31% YoY. Feronikel juga mencatatkan kinerja solid dengan harga jual US$ 12.000 per ton dan biaya produksi yang lebih rendah di US$ 11.000, menciptakan margin yang positif.
ANTM juga menunjukkan komitmen serius dalam hilirisasi lewat kerja sama strategis di industri baterai kendaraan listrik (EV). Penjualan bijih nikel diproyeksikan naik 20 juta ton per tahun mulai 2029. Segmen bauksit juga mendapat angin segar dari larangan ekspor bijih oleh pemerintah, mendorong ekspansi kapasitas pengolahan alumina domestik melalui joint venture yang ada.
Target harga Rp 3.200 yang ditetapkan Verdhana Sekuritas didasarkan pada perkiraan valuasi EV/EBITDA 8 kali, dan PER sekitar 12,8 kali untuk tahun ini. Target tersebut juga mencerminkan dividend yield yang menarik, sebesar 6,5%, dengan asumsi seluruh laba tahun sebelumnya dibagikan sebagai dividen.
Tak hanya dari sisi fundamental, saham ANTM juga mendapat dorongan dari aliran modal asing, yang tercatat mencapai Rp 2,2 triliun hanya dalam sebulan terakhir, menunjukkan minat kuat investor terhadap prospek jangka panjang emiten tambang pelat merah ini.
