Rupiah telah naik ke puncak papan peringkat mata uang Asia dan mengungguli sejumlah mata uang lainnya di Asia dengan penguatan lebih dari 2% terhadap dolar pada tahun ini. Namun, menurut kepala strategi FX Asia di RBC Capital Markets di Singapura, Alvin Tan, peningkatan suku bunga obligasi global yang terus-menerus kemungkinan akan membuat volatilitas lintas aset tetap tinggi, yang tidak menguntungkan bagi rupiah.
Dalam beberapa hari terakhir, rupiah telah kehilangan beberapa momentum. Setelah mencapai kenaikan bulanan terbesar dalam hampir tiga tahun di bulan Januari karena rekor surplus neraca berjalan dan arus masuk obligasi, Rupiah kembali melemah sekitar 1,5% di bulan Februari. Rupiah berada di bawah tekanan karena dolar menguat dan dan dana asing telah menjual lebih dari $400 juta aset negara Indonesia pada bulan Februari.
Selain itu, beberapa faktor penarik ekonomi yang mendorong penguatan rupiah tampaknya akan mereda. Menurut laporan dari Barclays Plc, surplus neraca berjalan Indonesia akan berubah menjadi defisit sebesar 0,2% dari PDB pada tahun 2023 dan 0,8% pada tahun 2024. Sumber dukungan yang signifikan untuk mata uang juga terhapus ketika Bank Indonesia memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan bulan ini meskipun tekanan harga mereda.
Fokus investor mungkin akan teralihkan karena mereka menunggu apakah rupiah akan didukung oleh repatriasi pendapatan dolar eksportir. Baht Thailand dan won Korea Selatan diperkirakan akan mengakhiri tahun ini sebagai mata uang berkinerja terbaik di Asia karena dampak yang menguntungkan dari pembukaan kembali China, menurut Tan dari RBC jika mata uang Indonesia goyah.
